La Generalitat ha dado un paso clave en su estrategia financiera con la adjudicación de 292,75 millones de euros de deuda nueva a tres entidades financieras, en unas condiciones más favorables de lo previsto. La operación marca el retorno a los mercados después de 14 años sin emitir deuda nueva, un movimiento que evidencia la recuperación de la confianza financiera.
Los préstamos se han cerrado con un coste de entre 5 y 10 puntos básicos por encima del Tesoro, por debajo del máximo fijado inicialmente (Tesoro +20 puntos). El tipo medio se ha situado en el 2,331%, una cifra que refleja el interés del mercado y la mejora de la percepción sobre la solvencia de la administración catalana.
Retorno a los mercados con alta demanda
A principios de año, el Gobierno solicitó ofertas para financiar este endeudamiento a largo plazo —con una duración de seis años— y la respuesta superó todas las expectativas. Hasta siete entidades financieras presentaron propuestas por un importe superior a los 1.000 millones de euros, triplicando el importe inicial.
Finalmente, la Generalitat seleccionó las tres entidades con las condiciones más ventajosas, consolidando así una operación que simboliza la normalización de la relación con los mercados financieros, después de años de dependencia casi exclusiva del Fondo de Liquidez Autonómico (FLA).
Diversificación del financiamiento
Este movimiento se enmarca en una estrategia más amplia para diversificar las fuentes de financiación. En los últimos años, la Generalitat ha impulsado acuerdos con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) para financiar proyectos vinculados a fondos europeos o infraestructuras educativas.
Además, el 2025 ya se hizo un paso relevante con la refinanciación de 3.500 millones de euros de la deuda del FLA, una operación que permitió un ahorro de intereses de 127,6 millones de euros gracias a la bajada de los tipos.
Recuperación del grado de inversión
El contexto también ha sido favorable para este retorno a los mercados. En septiembre de 2025, la agencia Moody’s devolvió a la Generalitat el grado de inversión que había perdido en 2012 durante la crisis de la deuda. Con este movimiento, se añadía a Fitch y DBRS, que ya habían mejorado la calificación.
Actualmente, las tres principales agencias coinciden en valorar positivamente la solvencia de la Generalitat, hecho que ha facilitado operaciones como esta y refuerza su capacidad para financiarse en condiciones competitivas.
Con esta nueva emisión, el Gobierno consolida su objetivo de reducir la dependencia del FLA y recuperar autonomía financiera, abriendo una nueva etapa en la gestión de la deuda pública catalana.