Covestro va tancar el tercer trimestre de 2025 amb uns comptes en línia amb el que es preveu internament, encara que castigades per un mercat feble i molt competitiu. La facturació va retrocedir un 12%, fins a 3.200 milions d'euros (3.600 milions un any abans), penalitzada per menors preus, divises i menors volums. El EBITDA es va situar en 242 milions (287 milions en 2024), impactat a més per l'incendi en una subestació externa en Chempark Dormagen que va forçar parades de producció i va restar “desenes de milions” al resultat operatiu. El benefici net va caure a números vermells de 47 milions (enfront de +33 milions), mentre que el flux de caixa lliure operatiu es va mantenir pràcticament estable en 111 milions (112 milions).
Pesi al sot conjuntural, la companyia insisteix en la disciplina de costos i en una inversió selectiva. El seu programa de transformació STRONG, llançat en 2024, acumula uns 320 milions d'euros en estalvis a tancament de 2025 i apunta a 400 milions anuals en 2028; aquest exercici sumarà al voltant de 250 milions. “La pressió sobre preus persisteix i la demanda global segueix continguda; toca decisions fermes”, va subratllar el conseller delegat, Markus Steilemann.
Guia 2025 a la baixa
En l'ajust habitual de cap d'any, Covestro va estrènyer el seu rang d'objectius: ara espera un EBITDA de 700–800 milions d'euros per a tot 2025. El sinistre de Dormagen tindrà un efecte negatiu agregat “en el rang baix de centenars de milions”. El flux de caixa lliure operatiu se situa entre –400 i –200 milions i el FREC sobre WACC entre –9 i –8 pàg. Es mantenen les emissions previstes en 4,2–4,8 Mt de CO₂e. “Prioritzem costos, liquiditat i eficiència, preservant marge de maniobra per al llarg termini”, va apuntar el CFO Christian Baier.
M&A i focus en creixement rendible
Entre les palanques de creixement, Covestro va tancar el 28 d'agost la compra de Pontacol AG, incorporant pel·lícules planes i bufades avançades amb aplicació en medtech, mobilitat i tèxtil (plantes a Suïssa i Alemanya). A més, va acordar amb Vencorex l'adquisició de dos actius de derivats de HDI en Rayong (Tailàndia) i Freeport (els EUA), reforçant la seva xarxa d'isocianats alifàtics i la unitat de Coatings & Adhesives a Àsia-Pacífic i Amèrica del Nord.
Segments
Performance Materials: vendes –16,2% a 1.500 M€; EBITDA 174 M€ (125 M€), impulsat per efectes puntuals; FCF 68 M€ (111 M€).
Solutions & Specialties: vendes –7,7% a 1.600 M€ per preu i divisa, amb majors volums; EBITDA 196 M€ (208 M€); FCF 116 M€ (101 M€).
Deu anys i aparador innovador
En el seu desè aniversari, la companyia va portar a la fira K 2025 el lema “The Material Effect”, presentant més de 25 innovacions orientades a economia circular, neutralitat climàtica, digitalització i mobilitat, amb bon acolliment de clients i socis.
Nou mesos: la tònica es manté
En l'acumulat de gener a setembre, les vendes aconsegueixen 10.000 M€ (10.800 M€), el EBITDA 649 M€, el resultat net –266 M€ i l'FCF operatiu –370 M€, reflex d'un context que segueix dominat per la feblesa de la demanda i la pressió de preus a escala global.
