La Generalitat ha fet un pas clau en la seva estratègia financera amb l’adjudicació de 292,75 milions d’euros de deute nou a tres entitats financeres, en unes condicions més favorables del previst. L’operació marca el retorn als mercats després de 14 anys sense emetre deute nou, un moviment que evidencia la recuperació de la confiança financera.
Els préstecs s’han tancat amb un cost d’entre 5 i 10 punts bàsics per sobre del Tresor, per sota del màxim fixat inicialment (Tresor +20 punts). El tipus mitjà s’ha situat en el 2,331%, una xifra que reflecteix l’interès del mercat i la millora de la percepció sobre la solvència de l’administració catalana.
Retorn als mercats amb alta demanda
A principis d’any, el Govern va sol·licitar ofertes per finançar aquest endeutament a llarg termini —amb una durada de sis anys— i la resposta va superar totes les expectatives. Fins a set entitats financeres van presentar propostes per un import superior als 1.000 milions d’euros, triplicant l’import inicial.
Finalment, la Generalitat va seleccionar les tres entitats amb les condicions més avantatjoses, consolidant així una operació que simbolitza la normalització de la relació amb els mercats financers, després d’anys de dependència gairebé exclusiva del Fons de Liquiditat Autonòmic (FLA).
Diversificació del finançament
Aquest moviment s’emmarca en una estratègia més àmplia per diversificar les fonts de finançament. En els darrers anys, la Generalitat ha impulsat acords amb el Banc Europeu d’Inversions (BEI) per finançar projectes vinculats a fons europeus o infraestructures educatives.
A més, el 2025 ja es va fer un pas rellevant amb la refinançació de 3.500 milions d’euros del deute del FLA, una operació que va permetre un estalvi d’interessos de 127,6 milions d’euros gràcies a la baixada dels tipus.
Recuperació del grau d’inversió
El context també ha estat favorable per aquest retorn als mercats. El setembre de 2025, l’agència Moody’s va retornar a la Generalitat el grau d’inversió que havia perdut el 2012 durant la crisi del deute. Amb aquest moviment, s’afegia a Fitch i DBRS, que ja havien millorat la qualificació.
Actualment, les tres principals agències coincideixen a valorar positivament la solvència de la Generalitat, fet que ha facilitat operacions com aquesta i reforça la seva capacitat per finançar-se en condicions competitives.
Amb aquesta nova emissió, el Govern consolida el seu objectiu de reduir la dependència del FLA i recuperar autonomia financera, obrint una nova etapa en la gestió del deute públic català.
