Covestro confia el seu futur a la inversió en “competitivitat i tecnologies sostenibles”

Tot i un entorn de mercat sistemàticament difícil, Covestro no es va desviar ni un mil·límetre del seu pla de transformació durant l’exercici 2024. L’empresa va registrar volums més grans venuts a tot el món gràcies a mesures específiques destinades a augmentar la disponibilitat de les seves plantes. Les vendes van disminuir un 1,4%, fins a 14.200 milions d’euros (any anterior: 14.400 milions), sobretot per la baixada dels preus de venda. L’EBITDA es va mantenir estable i va disminuir un 0,8% fins a 1.100 milions d’euros (any anterior: 1.100 milions), en línia amb les expectatives. El resultat net va ser de -266 milions d’euros (any anterior: -198 milions d’euros), mentre que el flux d’efectiu lliure operatiu (FOCF) va assolir els 89 milions d’euros (any anterior: 232 milions d’euros). El ROCE per sobre del CMPC va ser de -7,4 punts percentuals (any anterior: -6,1 punts percentuals). Així mateix, les emissions de gasos amb efecte d’hivernacle van caure fins als 4,7 milions de tones mètriques equivalents de CO ₂ (any anterior: 4,9 milions de tones mètriques). Les principals raons d’aquesta caiguda van ser la reducció dels factors d’emissió als centres de producció de Leverkusen, Dormagen, Uerdingen i Brunsbüttel (Alemanya) i Baytown (Texas, Estats Units).

“El 2024 vam complir rigorosament la nostra estratègia, i vam avançar a tota velocitat en el nostre pla de transformació, malgrat els desafiaments a què, una vegada més, es va enfrontar el sector químic en conjunt”, apunta Markus Steilemann, CEO de Covestro. “En particular, la millora de la disponibilitat de les nostres plantes ens va permetre augmentar considerablement els volums venuts. Seguim amb determinació aquest camí creant la base per a un creixement a llarg termini amb inversions específiques en competitivitat i tecnologies sostenibles per al futur”.

Inversions en producció, economia circular i eficiència

Un component clau de la transformació de Covestro se centra a reforçar les capacitats de producció. El 2024, l’empresa va optimitzar els plans existents en ubicacions com Tarragona (Espanya), Baytown (EUA) i Xangai (Xina). A la planta de TDI de Dormagen (Alemanya) també es van fer noves inversions dirigides a augmentar l’eficiència energètica i, per tant, la competitivitat de la producció. Covestro també ha anunciat recentment l’ampliació de la planta d’Hebron, Ohio (EUA) amb una inversió d’uns tres milions d’euros. L’empresa pretén augmentar les capacitats de producció de policarbonats diferenciats al segment Solucions i especialitats. Està previst que la construcció comenci el 2025 i que les operacions s’iniciïn a finals del 2026.

Paral·lelament, Covestro continua avançant en la transició cap a una economia circular. L’any 2024, l’empresa va assegurar l’accés a energia renovable procedent d’un parc solar a Espanya mitjançant un acord de compra d’energia a llarg termini (PPA) amb bp. Això augmentarà la quota d’energia renovable al consum elèctric de Covestro a Espanya del 10% al 30% i reduirà les emissions de CO₂ en unes 16.000 tones a l’any. A més, Covestro està invertint 100 milions d’euros en centres d’innovació per a recerca i desenvolupament a tot el món. Amb aquestes iniciatives de creixement específiques, Covestro s’ha compromès a optimitzar sistemàticament els processos interns. Com a part del seu programa de transformació STRONG, Covestro pretén estalviar 400 milions d’euros a l’any a tot el món fins al 2028 mitjançant la digitalització i els ajustaments estructurals.

“No podem influir en les condicions externes del mercat, però sí controlar com reaccionem davant seu”, afirma Christian Baier, CFO de Covestro. “Per això aprofitem el 2024 per fer més eficients els nostres processos i millorar la nostra resiliència. La digitalització i la intel·ligència artificial tenen un paper clau en aquest sentit. Seguirem optimitzant les nostres estructures el 2025 per preparar Covestro per al futur”.

A causa del resultat net negatiu, i d’acord amb la política de dividends de Covestro, no es pagarà cap dividend per a l’exercici 2024, igual que va passar a l’exercici anterior.

Oferta d’adquisició del Grup ADNOC completada satisfactòriament

Després de negociacions específiques, Covestro va signar un Acord d’inversió l’1 d’octubre de 2024 amb empreses del Grup ADNOC, inclosa ADNOC International Germany Holding AG (Oferent), una filial indirecta íntegrament participada de XRG PJSC (anteriorment ADNOC International Limited, juntament amb l’Oferent i altres empreses del Grup ODN). El 25 d’octubre del 2024, l’oferent va fer una oferta pública d’adquisició voluntària (oferta d’adquisició) de 62 euros per acció de Covestro a tots els accionistes de Covestro AG. Després de l’expiració del termini addicional d’acceptació el 16 de desembre del 2024, XRG va anunciar el 19 de desembre del 2024 que l’oferta d’adquisició havia estat acceptada per un total de 154.541.806 accions de Covestro. Sumades a les accions adquirides anteriorment per XRG, la participació arriba al 91,3 % del capital social existent de Covestro a la data de referència esmentada. Com a resultat d’altres compres posteriors d’accions de Covestro, la participació de XRG al capital social de Covestro a finals de 2024 pujava al 91,58%.

XRG considera a Covestro un component clau en el seu negoci de materials de rendiment i productes químics especials, i comparteix la seva visió estratègica de convertir-se en una empresa totalment circular. L’adquisició és un pas important en l’estratègia de XRG d’esdevenir una de les cinc empreses químiques més importants del món.

L’oferta d’adquisició està subjecta a les condicions habituals de competència pel que fa a l’autorització antimonopoli i de comerç exterior, així com a l’autorització d’acord amb la legislació de la UE sobre subvencions estrangeres. No s’espera que l’operació es completi abans del segon semestre del 2025.

S’anticipa un EBITDA d’entre 1.000 i 1.600 milions d’euros el 2025

Covestro espera que l’entorn econòmic segueixi sent desafiant també el 2025. En aquest context, el Grup anticipa un EBITDA entre 1.000 i 1.600 milions d’euros per a l’exercici actual. Covestro espera un FOCF d’entre 0 i 300 milions d’euros i un ROCE per sobre del CMPC d’entre -6 i -2 punts percentuals. El Grup anticipa que les emissions de gasos d’efecte hivernacle (GEI) d’abast 1 i abast 2, mesures com a equivalents de CO 2, als centres de Covestro mediambientalment rellevants seran entre 4,2 i 4,8 milions de tones mètriques. Així mateix, el Grup espera un EBITDA entre 50 i 150 milions d’euros per al primer trimestre del 2025.

Augment de les vendes a Performance Materials; el segment Solutions & Specialties s’ha vist afectat per la caiguda dels preus

Les vendes del segment Performance Materials van augmentar fins a 7.000 milions d’euros (any anterior: 6.900 milions d’euros). Tot i que l’augment dels volums en un 12% va impulsar les vendes, la feble situació del mercat, amb un excés d’oferta, va llastar els preus de venda i els marges. L’EBITDA va baixar un 1,2%, fins a 569 milions d’euros (any anterior: 576 milions d’euros), mentre que el FOCF es va reduir a 78 milions d’euros (any anterior: 162 milions d’euros).

El segment Solutions & Specialties va registrar una caiguda de les vendes del 3,6 %, fins a 7.000 milions d’euros (any anterior: 7.300 milions d’euros), a causa de la baixada dels preus mitjans de venda i el descens dels preus de les matèries primeres. L’EBITDA va caure un 9,4% fins a 740 milions d’euros (any anterior: 817 milions d’euros). A més d’una caiguda dels marges, la raó d’aquesta baixada va ser, a diferència de l’any anterior, la manca d’un efecte positiu no recurrent derivat de la venda del negoci de fabricació additiva el 2023. Les despeses derivades de la implementació del programa de transformació STRONG també van reduir els beneficis. El FOCF del segment va disminuir un 24,3% fins a 417 milions d’euros (any anterior: 551 milions d’euros).

Quart trimestre del 2024 amb EBITDA i flux de caixa positius

Les vendes de Covestro corresponents al quart trimestre del 2024 van pujar en termes interanuals un 0,9% fins a aproximadament 3.400 milions d’euros (any anterior: 3.300 milions d’euros). L’EBITDA va augmentar un 44,7% respecte al mateix trimestre de l’any anterior fins a 191 milions d’euros (any anterior: 132 milions d’euros). El FOCF va pujar a 253 milions d’euros, fet que suposa un augment del 246,6% respecte al mateix període de l’any anterior (73 milions d’euros).